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公司ETF-就在沪深交易所表示将强化监管上市公司股东换购ETF之前-长白山新闻网

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质疑天猫双11造假

11月13日,沪深交易所同日发布公告,严格规范ETF股票认购业务。沪深交易所表示,为防止市场主体变相减持、违规减持,对上市公司股东以股份认购ETF,按照减持规则的规定,从严实施监管。

基金投资者需警惕大规模ETF换购

实际上,就在沪深交易所表示将强化监管上市公司股东换购ETF之前,已经有部分上市公司的股东放弃了此前计划的以股份换购ETF的方案,比如网宿科技於11月8日公告称,公司收到持股5%以上股东、董事长、总经理刘成彦发来的关於终止以本人持有的公司股份参与认购基金份额的告知函,刘成彦决定放弃以持有的本公司股份参与认购基金份额。在稍早前的11月5日,四维图新也曾发布公告称,副董事长孙玉国原拟以其持有的公司股份不超过93万股,董事、总经理程鹏原拟以其持有的公司股份不超过105万股,换购某科技50ETF,但是由於其他原因,孙玉国、程鹏决定放弃。

而记者的统计则显示,截止到11月14日,今年以来已有海特高新、长亮科技、广联达、南京证券、华谊集团、通源石油、德生科技等43家A股上市公司发布了涉及股东换购ETF的公告,其换购总规模高达42.33亿股。而在这其中不乏A股市场中的一线蓝筹龙头公司,比如中兴通讯3月12日发布的公告称,控股股东中兴新通讯有限公司以其持有的公司不超过4192.67万股A股股份,认购工银瑞信沪深300ETF份额。而中国石油在4月16日收盘后公告,控股股东中国石油集团将持有的本公司股份换购工银沪深300ETF份额,拟认购不超过4.3亿股。

具体而言,上市公司股东认购ETF份额使用的股份,计入减持规则规定的减持额度,与该股东通过二级市场减持的股份合并计算,不得超过当期可减持的股份额度。此外,参与主体还需承诺在一定期限内不转让股票认购获得的ETF份额。具体业务开展过程中,交易所采取基金管理人、股东事前承诺,交易所事前、事中检查,事後监管等措施,确保股东认购ETF所用股份数量不超过减持规则规定的减持额度。因此,上市公司相关股东使用股票认购ETF的行为,不存在变相减持、违规减持的情形。

原标题:防止上市公司大股东变相减持 交易所出手规范换购ETF

365 体育在线网址值得注意的是,在今年实施股票换购ETF的上市公司中,上市公司以股换ETF变相减持股票的例子并不少见,据记者统计,截至11月14日,今年以来共有41家上市公司大股东实施了换购ETF的间接减持计划,部分减持力度达到亿元级别。比如中交集团通过换购ETF,将持有的中国交建股份比例从58.41%降至57.96%,以中交集团完成股票交割的11月5日的中国交建9.48元的收盘价计算,这笔交易减持的规模高达6.9亿元。而9月19日晚间,中国建筑公告称,大家人寿减持公司股票10.38亿股,其中4.15亿股中国建筑股份换购成了博时中证央企创新驱动ETF,3.11亿股换购成了嘉实中证央企创新驱动ETF,3.11亿股换购了广发中证央企创新驱动ETF基金份额。换购后大家人寿持有中国建筑36.06亿股,持股比例从11.06%减至8.59%,按照前一交易日收盘价5.68元/股计算,减持金额近60亿元,两次金额合计超110亿元。

中国交建11月13日晚间公告,近日公司收到控股股东中交集团的通知,中交集团将持有的7282.36万股公司A股股份通过大宗交易换购易方达基金管理有限公司、富国基金管理有限公司和汇添富基金管理股份有限公司旗下基金产品,11月5日与各家基金公司确认换购并完成股票过户,换购完成後,中交集团持有公司股比由58.41%降至57.96%。

南京证券投资顾问姜文礴指出,相对於集中竞价、协议转让、大宗交易等传统的减持股票通道,上市公司股东以股份换购ETF进行变相减持拥有多个优势,首先不会导致成分股在二级市场上买卖,能够避免对成分股价格直接冲击;其次股东在换购ETF产品后,不需要再考虑发布减持公告敏感期的问题,随时可以在市场卖掉ETF;此外ETF在二级市场交易可以免征印花税,ETF的交易佣金通常也低於股票的交易佣金。对於基金公司而言,上市公司股东如确实有减持的需求,基金公司也可以通过发行这样一只ETF产品实现规模的突破,对两者而言会形成双赢的局面。但从另一个角度来看,因为换购ETF不受减持规则的限制,大股东们换购起来毫不手软,一次性换购比例往往远远高於可减持规模,因此上市公司股东以股份换购ETF时如果没有承诺在基金成立一定时间内不减持,那麽对於大股东来说就是获得了自由减持的权力。

今年以来持续升温的上市公司股东以股份换购ETF的风潮终於招来监管层出手规范,沪深交易所11月13日同时发布公告表示将严格规范ETF股票认购业务,防止上市公司股东借道换购ETF超额减持股票。

海通证券投资顾问翁玉洋也表示,虽然相对於直接减持的方式,上市公司股东换购ETF实现减持对公司股价的直接冲击一般较小,但投资者还是要注意相关上市公司股东换购ETF背後的目的,如果相关上市公司存在业绩下滑、限售股大规模解禁、财务不健康、换购ETF比例较大等负面因素,那麽投资者还是要警惕上市公司股东换购ETF的行为。另外对於基金投资者而言,一旦出现ETF中个股超比例换购,就意味着基金经理需要处理这些超限的股票,换成现金,再去二级市场购买回来应该有的个股。基金经理需要在短时间内卖出巨量的个股,多数情况下只能折价出货,全体基金持有人在这个过程中受损。如果损失幅度特别巨大,以ETF产品的收益表现来说,需要很长时间来熨平。因此投资者在选择ETF产品时,要留意是否有上市公司大股东换购的计划。

虽然沪深交易所表态将严格监管上市公司股东以股份换购ETF,同时已有部分上市公司股东放弃了换购ETF的计划,但在目前的A股市场,上市公司股东以股份换购ETF的事项仍在不断增加,最新的案例便是中国交建。

交易所规范换购ETF防止违规减持

换购ETF成部分上市公司减持新通道

今日关键词:海康威视董事被查